英德两国基于石油的争拗，在罗马尼亚表现得最为激烈。作为贫油国家，德国的石油供应问題在“一战”以后仍未得到解决。战争爆发之前，除了委内瑞拉、墨西哥、荷属东印度群岛、美国、苏联等国之外，罗马尼亚也是其主要石油來源之一。随着英德争霸局势不断紧张，从美洲开往德国港口的大部分输油航线被英国封锁，罗马尼亚在德国地缘政治版图上的角色愈发吃重。

罗马尼亚当时是除苏联以外欧洲的最大产油国，而且地处东欧、中欧和东南欧交汇处，不但向欧洲各地战场供油方便，而且也是中东输油管道的必经之处。控制罗马尼亚，无疑将改变战争双方的势力消长。更重要的是，罗马尼亚尚属农业国，石油开采和消费能力很低，外国资本是本国各地矿井的实际主宰者。

其中，英荷石油公司占有398，法国占166，美国占事实上，自“一战”以來，英德两国在罗马尼亚的石油攻防一直沒有停止过。1916年11月，德军侵占瓦拉千平原，夺取了罗方全部石油设施。英国随即派特工潜入该国，成功摧毁了70多座炼油装置，烧掉80多万吨原油和石油产品。尽管德国事后花了五个月恢复生产，但产量始终未恢复到原有水平。

德国把罗马尼亚石油储备列为其战争准备的重要一环，因为后者至少提供了德国石油消费总量的三分之一以上。为了在经济上控制罗马尼亚，德国法本化学公司向罗方购买了价值1700万马克的粮食，同时提供了1360万马克的工业产品，贸易额从1934年的1096万马克猛增至1937年的3亿。

作为交换，德国要求罗马尼亚增加对德国的石油出口，并提出用军备抵偿石油费用。次年，德国还给罗方提供了25亿马克贷款，用來购买德国军火。两国还按照德国动议，成立了以石油经营为主的德罗联合公司。英国人显然不希望看到德罗两国的合作，因为罗马尼亚石油不但会使日耳曼战刀更为锋利，精心筹划的对德经济战也会就此破功。

在伦敦方面看來，“如果德国控制了罗马尼亚，那么英国的经济战将不会使德国受任何损害，而经济战是英国战略中的一个重要组成部分”。为避免罗马尼亚倒向德国，英国首相张伯伦宣布在罗马尼亚受到侵略时提供一切援助，并给予罗方500万英镑的贷款，用來购买英国军备，而且还答应购买20万吨小麦，作为让罗方放弃与德国合作的报偿。

由于罗马尼亚严守中立，不愿因此构衅于强国，因此只能对伦敦和柏林虚与委蛇，两不得罪。英国转而开始利用其经济优势，以经贸方式诱导罗方向己方靠拢。它联合法国，准备向罗马尼亚支付6000万美元，条件是炸毁罗马尼亚油田，但被罗方拒绝。英国转而利用本国资本掌握罗马尼亚大部分石油开采权的优势抬高价格，使其主要流向外汇相对充足的其他西方国家。

罗马尼亚所有的库存石油都被英国抢购，英国还预订了合同期满后的石油供应权，而且尽可能租用罗马尼亚所有的驳船和火车车厢，以免被用來向德国运销油料。很快，多瑙河流域的148条不同类型的油轮都被英国人租赁，后者甚至不得不专门成立格兰德公司，集中管理这些暂时并无多大用处的轮船。

英国在石油供应领域的阻击，使德军参谋部制定作战计划时不得不有所节制。因为油料的短缺，在战争爆发初期，德军甚至始终不敢主动展开针对英法等国的大规模空战和轰炸。实际上，德国并不是一个沒有石油的国家，在后世里，德国境内发现了44座油田，其中德国北部的石油蕴藏是最丰富的。

希特勒沒有在德国境内发现油田，主要还是因为当时石油勘探技术低下所造成的，可卓飞不一样，他拥有一些來自后世里的记忆，而且他现在还拥有黑水石油公司。已经成长为墨西哥石油业新贵的黑水石油拥有勘探石油的新技术和大批英美石油专家，足够保证黑水石油在德国北部找出希特勒急需的油田并打出石油。