何应钦翻了翻面前的资料，说：“日本陆军平时常备军有21个师团，40多万人。目前日本急剧扩军，已组织起35个师团，约90多万人。他们最高征兵数额可达450万人，其中有200多万受过军事训练。就空军来说，日本有2,700多架飞机，我们空军飞机虽称600架，实际能上天的只有300架。日本海军兵舰总排水量高达190多万吨，仅次于英、美，居世界第三。而我们海军兵舰总排水量不足六万吨，不到日本三十分之一，大多数是小型兵舰……”

何应钦顿了顿又说：“我提醒诸位，现代战争是立体战争，武器装备在战争中的决定因素越来越大，人海战术那一套早已行不通了。一旦全面开战，恐怕从第一天起，我们就会失去制空权、制海权，后果不堪设想！”他说完坐下。这是亲日派的论调。

接着汪精卫站起来说：“现在外面很乱，到处响彻抗日的声音。这一点很可怕，这种空气如果继续下去，一定会闹出乱子来，那时就不好收拾了。我的意见，在当前形势下，力主镇静，警告国人，不可逞一时之意气，置国家于万劫不复之境地！”他说完坐下。这是恐日派的论调。

亲日与恐日虽有区别，但本质是一致的。即是国民政府外交部长张群概括的“14字箴言”：“和必乱，战必败，败而言和，和而后安。”

力主抗日的冯玉祥将军坐不住了。他又站起来，挥舞着胳膊说：“武器固然重要，但决定战争胜负的是军心民气。有一位教授告诉我，北平古城已经在怒吼了！中国这只睡狮也已醒过来了！现在强敌入侵，百姓愤慨，我们却在这里一会儿言和，一会儿怕败，这对国家有什么好处？我主张全国团结抗战，我本人坚决拥护蒋委员长鼓起勇气，领导抗战！”

会场气氛突然一震。何应钦又站起来，想与冯玉祥争论。

蒋介石见气势不对，立即宣布：“今天先到这儿，明天接着谈。”