世上的海洋全归海龙王管，海龙王有天仙般美丽的女儿海公主，在人间和龙宫往返的女人被称为海姑。海姑很受人类尊敬，海姑常常讲给海公主人间的事，海公主对人间产生了向往，她化作人类，来到人间。海公主遇见了姓云的神医，他号称能治好天下病，海公主不服，让他把脉，云落帆说：“姑娘，不是人类。”“这人真厉害。”海公主心想。“龙女，还是回到自己该待的地方。”云落帆劝道。“他知道我的身份。”海公主心想。海公主对他起了兴趣：“你怎么知道？”“我小有道行。”云落帆说。一个蛇妖出现，“只要吃了龙女，就能够修为大涨。”云落帆拉着海公主的手，跑向海边。到了海边，云落帆拿剑与蛇妖打斗，“快逃到海里。”云落帆说。海公主跳进海里，化作粉龙，游到大海深处。几天后，海公主又来到人间，云落帆还在救得病的人，“多谢先生救命之恩。我该怎么报答先生？”海公主说。“你和我一起救人吧。”云落帆说。海公主随云落帆云游四海，朝夕相处间，两人竟产生了感情。他们的恋情很快就被龙王知道了，龙王带走海公主，用雷劈死了云落帆。

五百年后，一只大船触礁，船上的皇子落水，“他长得好像云落帆。”海公主想起云落帆，感到无比悲伤。海公主抱住皇子，“云落帆，我不会让你再离开我的。”皇子睁开眼睛：“好美的姑娘。我们是不是在哪里见过？”“你想起来了？”海公主高兴的落泪。皇子拂去她的眼泪，吻在她的额头。两人幸福生活了一段时间，皇子消失了。海公主四处找他。最后在皇宫找到他，他正在和别人结婚，“为什么？”海公主问。“你怎么懂得皇位对我的重要。”皇子说。“我们从此恩断义绝。”海公主刺了他一剑，挥泪离去，整个海洋都结冰了，如同海公主的心。